في مستهل هذا العام، ساد تفاؤل حذر في الأوساط المالية عقب تعديل وزارة التجارة الأميركية لقواعد التصدير، وهو ما أتاح لشركة إنفيديا شحن معالجات H200—ثاني أقوى معالج للذكاء الاصطناعي عالميًا—إلى الصين وفق شروط تجارية مشددة.
غير أن هذا التفاؤل لم يدم طويلًا؛ إذ سرعان ما تحوّل الترخيص الأميركي إلى عقبة صينية عند المنافذ الجمركية، ما اضطر الموردين إلى إيقاف خطوط الإنتاج بصورة مفاجئة. فقد بدأت الأزمة عندما استدعت سلطات الجمارك الصينية في مدينة شنتشن شركات لوجستية كبرى، وأبلغتها شفهيًا بوقف قبول أي طلبات لتخليص معالجات H200. ووفقًا لتقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز، تزامن هذا القرار مع وصول الدفعات الأولى من الشحنات إلى موانئ هونغ كونغ.
أدى هذا التوجيه المفاجئ إلى شلل في سلاسل الإمداد، حيث أعلن موردو المكونات الأساسية—ولا سيما لوحات الدوائر المطبوعة المخصصة (PCBs)—تعليق الإنتاج فورًا. ويعود ذلك إلى سبب تقني بحت؛ إذ إن هذه المكونات مصممة هندسيًا حصريًا لهيكل H200، ولا يمكن توجيهها لمنتجات أخرى، ما يعني أن استمرار الإنتاج كان سيؤدي إلى تراكم مخزون غير قابل للاستخدام وخسائر قد تصل إلى مليارات الدولارات.
- رسائل سياسية وأهداف اقتصادية
على خلاف السياق المعتاد الذي كانت فيه واشنطن الطرف الفارض للقيود، تبدو بكين هذه المرة صاحبة القرار المُعطِّل. ويرى محللون أن هذا الموقف يستند إلى ثلاثة دوافع رئيسية:
- أداة ضغط تفاوضية: يُعتقد أن منع دخول H200 يُستخدم كورقة تفاوض مع الإدارة الأميركية، ردًا على الرسوم الجمركية والقيود المفروضة على قطاعات صينية أخرى.
الرسوم الأميركية المقترحة: اشترطت الإدارة الأميركية الجديدة تحصيل رسوم إضافية أو اقتطاع حصة من إيرادات المبيعات—تُقدّر بنحو 25%—لصالح الخزانة الأميركية، وهو ما اعتبرته بكين مساسًا بالسيادة التجارية وإتاحة تقنية غير مقبولة.
تداعيات استراتيجية واسعة
لا تقتصر آثار هذا التعليق على تأخير الشحنات، بل تمتد إلى استراتيجيات الشركات الكبرى. فشركة إنفيديا تواجه خسائر بمليارات الدولارات، إذ كانت تتوقع طلبًا يتجاوز مليون وحدة من H200 في السوق الصينية خلال العام الجاري، ويعني تعليق الإنتاج فقدان أحد أكبر مصادر إيراداتها التاريخية.
في المقابل، ستضطر الشركات الصينية التي كانت تعوّل على H200 لتطوير الجيل القادم من الذكاء الاصطناعي العام (AGI) إلى اللجوء لبدائل محلية أقل كفاءة، ما قد يوسع الفجوة التقنية بينها وبين نظيراتها الأميركية مثل OpenAI. كما تواجه شركات مثل Amkor Technology ومصنّعو ذاكرة النطاق العريض العالي (HBM) فائضًا في إنتاج متخصص يصعب تصريفه لأسواق أخرى.
ويخلص محللون إلى أن تعليق إنتاج مكونات H200 يعكس تحوّل “حرب الرقائق” من قيود أحادية إلى لعبة شدّ وجذب معقّدة؛ ففي ظل محاولة إنفيديا الموازنة بين ضغوط واشنطن واحتياجات بكين، يجد الموردون أنفسهم الحلقة الأضعف، حيث باتت الاعتبارات السياسية تؤثر في خطوط الإنتاج أكثر من ديناميات العرض والطلب.